四川双马(000935)年报点评:四川市场景气下行 公司业绩影响较大

类别:公司 机构:长江证券股份有限公司 研究员:邹戈/刘元瑞 日期:2011-04-27

事件描述

    四川双马今日发布2010 年报,主要内容为:

    2010 年实现营业收入63607.70 万元,同比增长-12.16%;营业利润3475.38 万元,同比增长-64.64%

    实现利润总额5655.57 万元,同比增长-74.74%

    实现归属上市公司净利润3393.11 万元,同比增长-83.86%,折EPS 为0.11 元

    由于累计利润为负,不进行利润分配

    公司同时发布了2011 年1 季报,主要内容为:

    2010 年实现营业收入38172.15 万元,同比增长-11.38%;营业利润3099.92 万元,同比增长-60.99%

    实现利润总额3366.70 万元,同比增长-65.59%

    实现归属上市公司净利润1334.83 万元,同比增长-86.31%,折EPS 为0.02 元

    第五, 市场启动时间仍难确定,暂时给予“谨慎推荐”评级

    目前市场供给存在压力,成都市场由于集中度较高,需求旺盛,近期已经开始回复性涨价,但其他地区仍有下行风险,市场筑底反弹时间仍难确定。预计2011-2013 年EPS 分别为0.54、0.60 和0.87,对应PE 分别为21、19、13,首次给予“谨慎推荐”评级。