吉鑫科技(601218)IPO投资价值分析报告:乘风而起 破浪前行

类别:公司 机构:招商证券股份有限公司 研究员:刘荣/蔡宇滨 日期:2011-04-22

公司为全球风电铸件龙头, 位居全国铸造行业铸铁分行业排名第一,2010 年实现铸件销售16 万吨,占全球市场20%,国内市场40%以上。随着油价上升和核电发展放缓,全球风电投资走出低谷,未来装机容量增速保持20%以上。公司大功率风电铸件技术领先,与国内外主要整机厂商建立战略合作关系,随着产品结构改善和出口比例增加,公司有望在竞争加剧、价格下降情况下毛利率保持稳定,在手订单充足未来2 年业绩增长获保障。预测11、12 年EPS 为0.93、1.16 元,按27-30 倍动态PE 合理估值区间为25-28 元。