建峰化工(000950):业绩低于预期 维持审慎推荐

类别:公司 机构:中国国际金融有限公司 研究员:高峥/关滨 日期:2011-02-23

发展趋势:

    我们认为受到天然气量供给受限以及气价趋势向上的影响,气头尿素企业未来盈利情况面临较大的不确定性。

    盈利预测和投资建议:

    我们预计公司2011-2012 年EPS 为0.30 元和0.37 元,目前股价对应2011-2012 年PE 分别为26x 和22x,维持“审慎推荐”评级。

    风险:

    1. 公司天然气供应紧张,且可能再次涨价。

    2. 天气因素导致尿素需求大减,尿素行情持续低迷。