生物制品行业：从严的就业乙肝检测政策对行业影响甚微

新医改有望带动医院乙肝诊断试剂的需求。受益下沉式的医疗改革，未来基层诊疗人数增加，加大诊断试剂的需求；而且为了弥补药价加成的损失，不排除未来医院会加大诊疗的检测量，从而带动乙肝等相关试剂的需求。

    公司分析：

    科华生物：

    1、 取消入学就业的乙肝监测负面影响已经逐步消除，最坏的时刻已经过去。由于前年国家取消招工、入学体检乙肝检测项目，去公司主要产品乙肝试剂销售收入同比下降大约20%左右，免疫试剂下降了10%左右；但目前二线产品销售情况良好，且公司开始主动布局海外市场，开拓海外业务。未来在研新产品荧光试剂获批生产，试剂业务有望恢复平稳增长。而且受益下沉式的医该新政策，半自动仪器的升级换代需求加大，带动公司自产和代理仪器的销售，未来仪器销售高增长有望持续。

    2、 血筛产品获批生产，有望今年贡献业绩。目前已经有6家血筛产品获得批准，制约血筛市场启动的最大难题，今年血筛市场启动已经成为大概率事件，血筛市场推广的程度还要看国家的相关政策。根据我们的测算，血液中心血筛市场启动之后的市场约8亿元，公司是我国诊断试剂的龙头企业，我们乐观预测公司有望在血筛市场中分享30%的市场，预计今年可以增厚公司业绩。

    3、 甲流疫情的持续高发，公司甲流诊断试剂需求加大。最近，北京、深圳、湖南等地陆续报道出现甲流死亡病例，而且近期广州甲流患者占据流感样病例四成左右。 甲流疫情再次引起关注。公司去年2月份获得甲流荧光PCR法检测试剂盒的医疗器械注册证，目前甲流重新抬头，有望加大公司甲流试剂的销售。

    4、 投资建议：推荐（维持）。维持2010-2012年EPS 为0.51/0.69 /0.89元的盈利预。

    公司是我国诊断试剂龙头企业，受益医疗资源下沉，仪器销售增长较快；未来海外市场拓展力度加大，免疫、生化试剂需求加大；且未来血筛市场启动将增厚公司业绩，甲流疫情高发加大公司甲流试剂盒的需求，且《"十二五"生物医药产业振兴规划》有望今年发布，届时公司将迎来发展新机遇，维持"推荐"评级。