昆明机床(600806)中报点评:2010年中期业绩符合预期

类别:公司 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:王黎明 日期:2010-08-17

发展趋势:

    随着09 年四季度和2010 年1 季度下游客户机床需求已经大量释放,以及下半年宏观环境不确定性增加,预计下半年机床需求难有大幅回升。

    盈利预测调整:

    业绩符合预期,维持原盈利预测不变。2010、2011 年每股收益分别为0.40 元、0.45 元。

    估值与建议:

    按照目前的盈利预测,昆明机床A 股和H 股2011 市盈率分别为23.0、9.0 倍,基本处在机械行业平均市盈率水平。虽然长期而言,我国机床企业发展空间大,但考虑到下半年需求难以大幅回升,我们对昆明机床短期股价表现的看法相对中性。