璞玉共精金*公司*伊泰B股(900948):今年1季度净利润同比增长100%以上 高于预期

类别:公司 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:唐倩 日期:2010-04-09

伊泰B 股(900948.SS/美元10.27,买入)公告其2010 年1 季度净利润同比增长100%以上。预计其一季度每股收益将为1.28 元以上,相当于我们全年预测的20%(高于其近5 年来1季度业绩占全年平均15%的比例)。公司业绩增长的原因,主要是今年一季度煤价上涨,产、销量增加,其中地销量有大幅增长,并且地销的利润率较高。

    公司2010 年的增量主要来自酸刺沟煤矿产量的释放,以及现有煤矿(如阳湾沟)技改的完成。我们预计公司2010-2012年的原煤产量为3,510 万吨、3,570 万吨和4,170 万吨,增速分别为35%、2%和17%。我们看好公司今年的产量增长,以及较好的煤价,并将在公司1 季报公布后上调盈利预测,继续维持公司买入评级。