建锋化工(000950)年报点评:业绩低于预期 股价已基本合理

类别:公司 机构:中国国际金融有限公司 研究员:时雪松 日期:2010-03-03

盈利预测和投资建议:

    由于1 季度70 天天然气停气检修以及二化装置供气的推迟,我们将公司尿素产量假设从110 万吨下调到90 万吨。下调公司2010 年每股盈利21.6%至0.78 元,基本维持2011 年1.11 的每股盈利预测。我们假设一化气价维持目前水平,二化气价为1.1 元/m3,未来一化气价每上调0.10元/m3,影响公司EPS 约0.065 元。二化气价每上调0.10元/m3,影响公司EPS 约0.10 元。

    我们认为公司股价已经合理,考虑到未来气价的可能上调等因素,建议投资者可以在目前重庆板块的炒作减持。