三五互联(300051)：国内最大的企业邮局提供商

投资建议：公司主营业务为通过SaaS（Software as a Service）模式向客户提供企业邮箱、电子商务网站建设、网络域名、外办公自动化系统（OA）、客户关系管理系统（CRM）等软件产品及服务。公司拥有自主研发的应用软件系统，是目前业内少数以直销模式为主的软件运营服务提供商之一。我们预测公司2009-2011 年公司每股收益分别为0.65 元、0.94元和1.32 元，给予2010 年30-35 倍PE，合理价值区间为28.20-32.90 元，建议谨慎申购。

    风险提示：（1）研发力量比较薄弱；（2）市场竞争非常激烈。