柘中建设(002346)新股上市

新股聚集

    柘中建设主要从事预应力高强度混凝土管桩（PHC管桩）的生产、销售，产品包括PHC管桩、钢管桩。公司目前是国内PHC管桩行业产品品种最全、规格最齐的生产企业之一，也是国内大直径PHC管桩的重要生产基是国内大直径PHC管桩制造领域优势企业，拥有难以复制的核心技术工艺。公司生产的产品质量可靠，产品供不应求，发展前景看好。随着公司募集资金项目的投产，公司产能将翻倍，迎来新的发展。

    投资分析

    参考建材行业相关上市公司的估值水平及公司的发行价格，结合近期中小板新股发行首日的涨幅情况，爱建证券预测上市首日价格区间可能为25.87-29.85元。

    申银万国分析师认为柘中建设存在35%的溢价空间，网下申购收益率为0.52%。

    上海证券分析师认为公司合理的市盈率约为24～28.8倍，建议询价区间为12.47～14.97元。现发行价为19.9元，在正常估值之上。对比09年以来上市中小板公司首日开盘涨幅以及同行业公司上市后及近期表现，预计上市首日开盘价25-28元，上涨30%-40%左右。

    风险提示

    公司面临的主要风险：原材料价格波动风险；海外市场开拓风险；运桩船经营风险。