新股申购选择策略报告:回避大盘股破发风险

类别:公司 机构:国联证券股份有限公司 研究员:李斌 日期:2010-02-01

投资要点:

    本周内将发行12只新股,其中包括发行股本高达20亿股的中国一重,以及3只中小板新股、8只创业板新股。发行节奏再度加快。2月1日申购中国一重及三只中小板新股;2月2日及5日申购创业板新股。2月1日的申购资金可在5日再次进入申购。

    新股申购收益率则节节下降,10年以来平均中签收益率仅0.2%。投资者申购热情必然大大挫伤,预计网上申购资金量会有一个明显的下降。我们预计中国一重冻结资金水平比西电更少,3000亿左右,而三个中小板新股冻结资金也大约为3000亿,总计6000亿。

    4只新股的成长情况均一般,富临运业的毛利水平较高。机构投资者也对新股申购更趋保守态度。出于对当前市场态势的考虑,我们偏重考虑安全性以及和市场相切合的主题性。齐星铁塔因和3G、电力设备投资相关,且股价较低有望取得较好涨幅。我们的研究员也对森源电气的评价较好,其合理价格区间高于当前发行价。

    考虑到近期大盘新股接连破发,风险较高,我们建议申购偏重中小板,建议优先考虑齐星铁塔或森源电气。