长征电气(600112)调研简报:2010年2.5兆瓦风机制造业务喷薄而出

类别:公司 机构:招商证券股份有限公司 研究员:王鹏 日期:2010-01-25

给予“强烈推荐”评级:2010 年长征电气2.5 兆瓦风电整机开始批量生产,将成为公司净利润的主要增长点。公司原有高压有载分接开关产品净利润有望增长15%。中压开关产品净利润将实现翻倍增长。我们预计公司2009-2011 年每股收益为0.29、0.69 和1.38 元,按2010 年30 倍市盈率计算,目标价格为19-23元,给予“强烈推荐-B”的投资评级。

    风险因素:公司获得的越南风电机组订单价格较高,但未来的风电机组的订单价格有可能下降。同时北海市合浦风电场以及江苏射阳海上风电项目的进展情况存在一定的不确定性,对公司未来风电机组订单增速产生影响。