长征电气(600112)实地调研报告:国内最大功率风机成功下线 长征电气抢滩风电市场

类别:公司 机构:民生证券股份有限公司 研究员:王凤华 日期:2009-03-05

估值分析。公司08年业绩已经预增100%,我们预计公司08年每股收益0.26元,09年每股收益0.38元,2010年净利润将大幅增长到2.93亿元左右,每股收益达到0.91元。我们给予公司“强烈推荐”投资评级,未来6个月公司目标价为15元。按照09年的业绩0.38元,我们认为高速成长的先进风电整机制造公司给予40倍PE估值是是合适的。本文为调研快报,稍后推出深度报告。

    风险提示:公司最大的风险在于风电设备不能通过国际认证,从而造成风电项目失败,但这是小概率事件。市场担心公司的风电机组并网测试时间可能会延期,这并不能改变公司高速发展的方向,只能影响短期的心理预期。不过公司对北海国发的担保要密切关注,如果处理不好,可能带给公司资金上的压力,从而影响风电项目进程。