机会还是陷阱?-“攀钢系”投资品种操作策略分析

类别:公司 机构:西南证券有限责任公司 研究员:刘喆/张建龙 日期:2008-08-06

1、 8 月1 日,市场传言攀钢整体上市出现较大不确定性,攀钢系股票盘中一度全线跌停,权证钢钒GFC1 当日亦暴跌13.93%。8月4 日,攀钢系三家上市公司发布停牌公告,于即日起公司停牌,待上市公司对传闻澄清后复牌交易。8 月5 日,攀钢钢钒发布澄清公告,声明鞍钢集团未作出任何关于撤销、终止、修改或以其他任何形式变更提供现金选择权承诺的决定,亦无任何类似的筹划或意向。

    2、 攀钢钢钒拟向攀钢集团、攀钢有限、攀成钢和攀长钢定向发行74917.22 万股购买其价值719,250 万元的钢铁、钒、钛、矿业等产业相关的经营性资产,同时拟通过换股方式,以1:1.78和1:0.82 的换股比例吸收合并攀渝钛业及ST 长钢,从而实现攀钢集团的整体上市。鞍钢集团作为此次合并成重组方案行使现金选择权的第三方。

    3、 鞍钢集团能否按照协议履行现金选择权第三方义务成为未来“攀钢系”各投资品种的未来走势的关键。虽然上市公司已对相关内容做出澄清公告,但未来的股价走势仍有较大不确定性。

    4、 综合各种消息,攀钢集团推进整体上市的方向应该不会改变,公司对此抱有很大决心。“攀钢系”上市公司的集体公告澄清后,二级市场的“套利机会”已然存在,但鉴于整个上市方案还在进行过程之中,未来还存在很大的不确定性,投资者在套利时仍需谨慎对待,建议在风险可承受的范围内去博弈相关投资品种的套利空间。