吉电股份(000875)：白山、通化新项目如期双投

维持“强烈推荐”评级新机组的如期投产，为公司08年EPS翻番奠定了基础，在假设08年实施定向增发收购的基础上，我们维持对公司07、08、09年0.11、0.20、0.43元的EPS预测，由于白城项目的贡献，公司2010、2011年仍将保持30%以上的高增长，保守给予公司2009年25倍PE估值，6个月目标价10.5元，维持“强烈推荐”评级。我们认为，从市值角度看，公司300多万装机对应的市值在09年内应达到130亿以上，和市盈率相同，考虑动态估值，保守估计，算上增发带来的股本增加，一年内，公司管理若能持续改进，其每股合理价值有望达到13元以上。