斯米克、三鑫股份和东力传动新股同日上市定价几何？

2007年8月23日，各以5.08、8.15、8.2元/股公众发行的斯米克、三鑫股份和东力传动7600、2720、2400万可流通股，将于深交所中小板同日初始上市交易！

    东力传动发行价显著高于斯米克，所以上市定价应该高于斯米克；但基于低价IPO新股在初始收益率上的"溢酬效应"，东力传动上市收益率却可能有趣地低于斯米克。

    以全流通下恢复IPO来，截至2007年8月21日初始上市新股股为观测值，应用关于首日收盘定价的多因素经验方程，结合决定上市定价的显著性因素，推知：斯米克、三鑫股份和东力传动初始上市期望定价，在理论上各为：24、32.5、37.17元/股！至于上市多因素定价方程1倍标准误为5.98元，则可作为市场价格相比期望定价是否显著性高估、或低估的判定标准，并重点在首日交易策略选择上具有指导意义。

    同理，以全流通下恢复IPO以来中小板上市新股为观测值，应用关于上市首日定价的多因素经验方程，亦可推知：斯米克、三鑫股份和东力传动新股初始上市期望定价，各为：28.36、34.16、38.37元。

    易知2007年6月13日以来，中小板所有新股首日上市收益率高达325.98%、市盈率定价基准平均亦为121倍，并存在逐渐提高迹象！

    最为重要的是，中国股市新股定价规则自从2007年6月13日以来，已在金融计量学上发生结构性转折。

    综上所述：斯米克、三鑫股份和东力传动新股初始上市期望定价、或称静态均衡价格，可能分别达到或超过24、32.5、37.17/股，并以边际样本为基础，渐进吸收新股初始收益率异常观测值的显著性影响。