天津普林(002134)询价报告

询价结论：

    天津普林建议询价区间的中值落在6.7－7.7元之间。

    主要依据：

    1、根据中国印制电路行业协会的预测，未来十年内，我国印制电路行业仍将保持高速增长，2010 年前，我国的印刷电路板产量将有望超过日本，跃居世界第一，技术水平也将进入世界先进行列。

    2、公司产品品种多达2000多个,其中小批量产品居多.由于小批量产品售价较高,因此公司的毛利率在同行业中居较高水平.

    3、随着普林二厂一期项目及IPO项目的逐步投产,未来公司的业绩预计会保持持续增长。

    风险提示：

    1、覆铜板、铜箔、半固化片等公司生产所需的主要原材料市场波动频繁，公司的毛利率波动幅度较大。

    2、IPO后公司的所得税将由外商投资企业的24％优惠税率上升到33％，公司的业绩会受到一些负面影响。