新天国际(600084)：业绩修正公告点评

2007年1月30日公司发布了业绩修正公告，预计公司2006年度净利润为负值，未能大幅减亏。本次业绩预计未经注册会计师审计。公司2005年净利润为-37436.71，每股收益为-0.79元。

    2006年公司在兵团及大股东的大力支持下，公司进行了战略调整，聚焦葡萄酒为主业，采取了停止贸易业务的运营、不再开发新的房地产业务、申请长期贷款和启动定期增发等积极扭亏措施，但由于公司财务负担过重、葡萄酒市场投入严重不足状况未得到根本性好转，致使原定2006年大幅减亏损的目标未能实现。

    我们在前几份报告中是假设在集团大力支持下将上市公司房地产业务一次性转让形成投资收益的前提下实现扭亏，现根据公司发布的业绩修正公告将2006年盈利预测调整为亏损1.194元/股，我们对2007年、2008年每股收益0.065、0.269元的盈利预测不变。

    我们认为公司发布的这份业绩修正公告，在一定程度上说明了公司是在本着对投资者负责的态度来处理企业生产经营中面临到的实际困难。

    1月12日，我们参加了新天国际酒业销售公司和中国南光进出口总公司河南公司举办的新天烈性葡萄酒--烈焰郑州上市暨首届品酒会，并借此机会同各销售分公司负责人、多名经销商进行了充分沟通，从我们所了解的情况来看，公司的确是在想办法解决目前所面临的各种困难，同时公司销售状况也正在出现触底好转。从我们所了解的各地销售情况来分析，我们预计公司今年头一个月成品酒销售收入将比去年同期有较快增长。

    今年新年伊始，新天国际就同荷兰航空公司洽谈成功了向对葡萄酒品质要求颇为苛刻的欧洲出口200吨干红、干白原酒业务，这在一定程度上验证了我们在以前报告中所提出的对新天葡萄酒优良品质的判断。

    我们在以前所写的公司研究报告中曾提到："实际上我们认为公司2006年业绩已经并不重要，2007年将是公司彻底聚焦酒业积极开拓市场的第一年，公司很有可能交给广大投资者的是一份相对满意的答卷，让我们拭目以待。"在今天公司发布了业绩修正公告之后，我们依然维持这一看法，维持对公司评级及目标价位不变。关于公司最新的销售增长及相关业绩预测变动情况我们将在后续的跟踪报告中给予报道。