方正科技(600601)三季报点评:PC销售欠佳拖累盈利增长

类别:公司 机构:海通证券股份有限公司(2007-07-06合并前) 研究员:陈美风 日期:2006-10-25

基于PC恢复增长,PCB产能快速扩张的预期,我们预测公司2006年至2008年EPS至0.20元、0.24元和0.31元。考虑10配3的方案,公司股票完全摊薄后EPS分别为0.15元、0.19元和0.24元。综合PC和PCB企业的估值水平,我们以16倍到18倍的2007EPS预测公司股价合理区间为3.04元至3.42元。考虑配股后,公司股票目前的实际持股成本约为3.2元。鉴于公司PCB产能是否能如期释放尚存较大不确定性,我们维持"中性"的投资评级,6个月目标价为3.5元。