兰州铝业(600296)：股权划转意味着公司股改工作即将展开

预计公司06、07、08年的EPS分别为0.41元/股、0.73元/股和1.17元。公司尚未股改，如此次拟划转的公司14.65%的股权最终能如我们预期全部用于公司股改，即流通股股东每10股可获付2.6股，则股改除权后公司股价仅5.98元。我们认为公司合理股价应该在7.30~11.70元之间，目前公司股价仍具有吸引力，维持对公司的“推荐”投资评级。