升华拜克(600226)调研：中短期业绩增长迅速

我们可明显的预见到公司通过产能扩张优势和市场机会把握，在05、06 年将快速增长。按照我们的保守预计，05、06 年EPS 分别为0.313 元和0.348 元，相应的市盈率仅为12 倍和11 倍。结合股改方案，公司目前的股份具备明显的投资价值。但是，鉴于公司长期增长趋势并不明显，我们将其投资评级定为“增持”，中短期内应具有较大机会。