南化股份分析-2004年业绩回顾

类别:公司 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:倪晓曼 日期:2005-01-25

2005 年受益于PVC 和液碱产能的扩充(我们预计全年销量较2004 年分别增加60%和16%),以及自发电所带来的成本进一步降低,我们预计公司可实现30%的业绩增长。2005 年公司预期市盈率仅为12.9 倍,不仅较历史均值折让50%,而且低于同行均值50%以上,估值较低,维持优于大市评级。