就业状况解析及展望

类别:宏观 机构:英大证券有限责任公司 研究员:胡研宏 日期:2020-08-05

事实与观点:

    A. 制造业从业人员指数49.1%,非制造业从业人员指数48.7%,就业景气度位于荣枯线下方。

    建筑业从业人员指数57.4%,扩张;服务业从业人员指数47.1%,收缩。

    B. 6 月份城镇调查失业率5.7%,较2 月下降0.5%,因疫情影响退出的劳动力陆续返回。但出口企业订单下滑,用工继续下滑(中国外贸总值同比下降3.2%,降幅比前5 个月收窄1.7%)。

    C. 我们需要适应疫情下的新常态——投资消费谨慎风格,泛滥的流动性,高流动性资产荒(并非全面性资产荒)。物价上升如果过快,容易引发大通胀风险,进而增加复苏中断的风险。

    D. 未来就业状况中性偏弱。