机械设备：光束整形技术成倍提升打印效率 3C核心厂商众山精密布局3D打印全产业链

　　投资要点：

    　　众山布局3D 打印全产业链，3C 板块有望进入规模化生产元年。

    　　众山布局3D 打印全产业链，3C 板块有望进入规模化生产元年：

    　　广州市增城区人民政府与广州众山精密科技有限公司正式签署增材制造全产业链基地项目合作框架协议。根据协议内容，项目计划总投资超100 亿元，将围绕增材制造装备、材料及终端产品布局，首期规划用地面积达500 亩，旨在打造具有国际竞争力的全产业链生态集群，预计实现年产值超200 亿元。

    　　消费电子各品牌积极拥抱3D 打印：1）荣耀：Magic Vs3 折叠屏手机继续采用了3D 打印的鲁班钛金铰链，能够实现50 万次的折叠无忧。2）OPPO：铂力特凭借金属3D 打印技术制造翼板与外转轴中框。

    　　3）苹果：2025 年1 月24 日，苹果公司在官网上正式发布了关于金属3D 打印人才的招聘，积极布局3D 打印工艺。

    　　新工艺突破实现规模化生产：华曙高科光束整形技术将常规使用的高斯光束整形为环形光束烧结效率比传统高斯光束提高一倍以上，且这些材料的致密度与高斯光束相当，除铜合金外，其他金属材料致密度均可超过99.95%。经华曙高科调研，光束整形技术可适用于多种应用场景，包括民用行业如模具、消费电子、航天以及部分精铸工艺场景。

    　　产业链降本趋势显现：钛合金粉末降价+核心零部件国产化加速进行。

    　　1）粉末：据南极熊了解，3D 打印用钛合金粉末的价格从2023 年600 元/kg 降到2024 年300 元/kg 以下，降幅达50%。主要原因：1、得粉率：2022 年威拉里核心产品得粉率创历史新高，平均提升3%以上。2、钛材：2024 年海绵钛市场呈下行走势，一级民品海绵钛价格从年初的5.0 万元/吨左右下跌至年末的4.2 万元/吨左右，价格跌至市场历史最低点。3、惰性气体：以市面上最常用的气雾化制粉为例，气体成本占据了粉末材料成本的30%-50%；一方面粉末生产厂商使用智能一体化氩气回收装备降低工业气体使用量，另一方面工业气体2024年价格下滑。

    　　2）核心零部件：锐科激光与某央企签订120 台3D 打印激光器销售合同，用于精密核心器件的生产制造。锐科激光此次销售3D 打印系列激光器是采用全新的设计，优化了功率监控系统，有效地抑制高阶模，在结构更加紧凑的同时实现了高稳定、高光束质量的激光输出。

    　　投资建议

    　　建议关注铂力特（全产业链布局，国内金属3D 打印龙头企业）、华曙高科（3D 打印领军企业，技术创新驱动公司发展）和金太阳（3D打印后处理核心标的）、大族激光（3D 打印核心零部件标的）。

    　　风险提示

    　　降本不及预期、技术迭代风险、需求不及预期。