种子行业深度报告：求索不止 玉汝于成

中国种业发展历程:当前处于种业振兴阶段的关键节点

    海外经验与全球比较:科研是龙头最核心的竞争力

    估值思考与投资认知:全局视野,长远视角

    　　风险提示

    　　1、极端天气影响：高温干旱、洪涝、寒潮等极端天气可能会导致制种单产下滑，影响制种产量。

    　　2、转基因玉米推广进度不及预期：2023年转基因玉米初步进行试点种植，2024年开始进行一定范围的大田种植，若转基因玉米产量、种植效益等不及预期，或影响转基因玉米推广进度。

    　　3、粮食价格波动：粮价是影响种子价格的重要因素，粮价低迷会影响农户种植积极性，亦会影响种子价格。