2025年白酒十大预测&25Q2投资策略:极致的爽 不如稳稳的涨
白酒十大预测
预测1:行业- 今年行业或不会出现负增长,但是是未来五年最差的一年
预测2:行业- 今年是供需关系的转折点,库存周期或迎拐点
预测3:行业- 结构升级仍然是趋势,降级是浪花
预测4:龙头- 飞天批价不会出现新低(不会低于2100),不会出现黄茅起义
预测5:龙头- 强控量下普五批价或超预期(批价或不再会低于930)
预测6:策略- 酒企普遍控量挺价,各价位份额第一龙头量价平衡效果更优
预测7:渠道- 新零售占比有望提升,数字化提升管理效率
预测8:竞争- 行业调整期是行业排序洗牌的机会,25年汾酒收入利润或为行业第三
预测9:新品- 白酒主流消费场景迎来差异化新机遇,酒企加速探索创新
预测10:投资- 科技牛市亦有白酒机会,关注白酒今年周期见底机会
投资建议:白酒板块攻守兼备,重视年报季报超预期机会
近期板块迎“高低切”,白酒板块当前仍处低位,当前位置持续推荐,优选基本面强、一季度业绩确定性高、估值相对较低的酒企。3月5日政府工作报告如期发布,报告提出“大力提振消费”,且首提“稳住楼市”,叠加节后地产数据表现稳中向好,政策及地产企稳催化下或迎白酒结构牛市,推荐攻守兼备两条主线。重视“势能延续”、“低基数修复”两条主线:
①势能延续的确定性:高端酒推荐贵州茅台/五粮液,次高端及区域酒推荐古井贡酒/迎驾贡酒/今世缘/山西汾酒;②低基数修复的弹性:高端酒推荐泸州老窖,次高端及区域酒推荐水井坊/老白干酒。
风险提示
一、消费恢复速度不及预期或影响动销。
消费者消费信心和能力下滑导致产品销售不及预期,则会导致需求疲软,或将影响影响白酒终端动销情况,进而影响酒企业绩。
二、高端酒批价上涨不及预期。
若终端需求疲软造成高端酒批价上涨不及预期,或导致中低价位带酒企批价亦承压,从而造成行业性批价/库存压力。
三、食品安全风险。
食品安全等风险事件会引起行业恐慌和股价下跌风险。