光伏行业投资策略：反内卷与技术迭代有望重塑行业格局

　　1. 把握行业转型机遇，关注短期与中长期投资要点。光伏行业从粗放扩张向技术驱动的高质量发展转变，政策与技术创新重塑格局。短期聚焦Q2抢装潮和价格拐点，中长期关注BC、HJT等技术迭代及海外市场拓展，沿“盈利修复+技术突破”主线布局，挖掘结构性投资机会。

    　　2. 聚焦硅料头部企业，关注成本优势与发展潜力。硅料成本曲线分布差异大，头部企业凭借地区电价和技术优势占据低成本区间。如通威股份、协鑫科技，通过持续降本在行业竞争中更具优势，值得关注其发展潜力。

    　　3. 关注专业化电池企业及新技术相关企业投资机会。全球推动本土光伏制造产能落地，专业化电池企业因海外组件产能对电池需求增大迎来机遇，如钧达股份。同时，BC、HJT等新技术是行业发展方向，爱旭股份、迈为股份等相关企业有望受益，具备投资价值。

    　　风险提示

    　　光伏装机不及预期、制造出海进展不及预期、新技术进展不及预期、周期拐点不及预期。