消费者服务行业-2025年春节旅游出行跟踪点评：2025年春运出行再创新高 冰雪与入出境游拉动长途出游

　　事件：

    　　2025 年春节假期即将结束。

    　　点评：

    　　交通：春运出行人数创历史新高。春运时间过半，进入返程高峰阶段。据交通部门预测，2025年春运跨区域人员流动将达到90亿人次，铁路、民航客运量有望分别突破5.1亿人次和9000万人次，创下历史新纪录。从1月14日春运首日至2月2日，全社会跨区域人员流动量累计达到48.14亿人次，与2024年同期相比总量增长7.7%。其中：铁路累计发送旅客量达24567.4万人次，同比增长6.61%，较2019年同期增长32.36%；公路累计发送旅客量达450665万人次，同比增长7.76%，较2019年同期增长19.47%；水路累计发送旅客量达1640.9万人次，同比增长10.62%，较2019年同期下降45.5%；民航累计发送旅客量达4506.23万人次，同比增长6.52%，较2019年同期增长27.16%。1月31日至2月2日，连续三天单日人员流动量超3亿人次，超过去年同期水平。航空方面，多个机场客流创新高。2月2日上海机场单日客流量首次突破40万人次，揭阳潮汕机场、琼海博鳌国际机场、德宏芒市国际机场等机场单日旅客吞吐量再创历史新高。公路自驾出行仍为春运主要交通方式，公路营业性旅客发送量仅占公路客运量的13%。

    　　免签推动入出境游热度提升。出境游方面，受益于近年来免签朋友圈快速扩大，入出境旅游客流持续增长。国家移民管理局预测2025年春节假期全国口岸将迎来新一轮出入境客流高峰，日均出入境人员将达185万人次，较2024年春节假期增长9.5%。而在“China Travel”热潮带动下，预计春节将有大量外国游客来到中国深度体验“中国年”，春节假期入出境游热度高企。

    　　冰雪旅游等特色旅游带动国内长距离出游。冰雪旅游带动长距离出游增长。丝绸之路山地度假区日间客流量同比增长20%，夜场人数翻两番，酒店几乎满房，来自广东、四川、重庆、陕西的雪友越来越多。在冰雪文化、赛事活动的烘托下，作为冰雪旅游资源大省的辽宁各地冰雪消费持续升温。春运期间，辽宁省跨区域人员流动量约1.96亿人次，以沈阳、大连等城市为目的地的春节旅游订单量同比快速增长。同程旅行数据显示，2025年春节期间，哈尔滨、长春、延边等传统热门冰雪目的地受到游客关注，哈尔滨冰雪大世界和长白山景区进入春节热门景区榜单前十。众多新兴的冰雪游目的地旅游热度也快速上涨。哈密、阿勒泰、中卫、四平等城市进入春节热门目的地涨幅榜TOP10，旅游热度同比上涨均超过50%。

    　　投资策略：2025年起春节假期增加至8天，配合年假可实现请2休11，放假天数增加对出游、返乡探亲等需求刺激明显，交通部预测2025年春运跨区域人员流动将达到90亿人次创下历史新纪录。从出行结构来看，公路自驾出行占到了春运前半段跨区域移动游客人数的8成以上，春节出行仍以中短距离的　　自驾为主，目的地更加下沉，有望刺激周末及短假日的出行需求释放。同时冰雪旅游、出境游的热度提升，仍推动了春节长距离出游部分的增长，2025年春节假期日均出入境人员将达185万人次，较2024年春节假期增长9.5%，众多新兴的冰雪游目的地进入同程旅行春节热门目的地涨幅榜TOP10，有望维持春节假期的旅游消费增长趋势。个股方面，建议关注处于冰雪旅游旺季的长白山（603099)、峨眉山（000888）；擅长打造爆款IP，软实力强大的曲江文旅（600706）、宋城演艺（300144）；免签朋友圈扩容，出境游修复的众信旅游（002707）；周边游目的地天目湖（603136）；拥有多个知名景区核心旅游服务业务的祥源文旅（600576）和三特索道（002159）等。2025年商旅客流逐步修复有望带动酒店间夜量改善，可关注锦江酒店（600754）、首旅酒店（600258）、君亭酒店（301073）。

    　　风险提示：（1）行业竞争加剧。（2）行业政策变化。（3）国际关系变化导致出入境游恢复不及预期风险。（4）全球宏观经济波动导致需求不及预期等风险。