计算机行业METAFY23Q3业绩跟踪：营收略超预期 持续看好AI和元宇宙

Meta 发布FY23Q3 业绩。Meta 获两年来最高运营利润率，主要来自AI 驱动信息流推荐，推动Family of Apps 参与度增长，广告商业务持续强劲。未来将持续创新，坚定投资AI 业务。元宇宙业务持续亏损，但仍看好其长期投资回报。

    事件：Meta 发布FY23Q3 业绩。公司FY23Q3 营收为341 亿美元，增长23%/21%cc，超出彭博一致预期的335 亿美元。营业利润为137 亿美元，营业利润率为40%；净利润为116 亿美元，每股净利润为4.39 美元，超出彭博一致预期的3.60 美元。Family of Apps 部门收入为339 亿美元，同比增长24%。其中广告收入为336 亿美元，同比增长24%/21%cc；其他营收为2.93亿美元，同比增长53%。Reality Labs 部门收入为2.1 亿美元，同比下降26%，亏损达37 亿美元。

    坚定持续投资AI 业务，加速建设新数据中心架构站点。FY23Q3，Meta 包括融资租赁本金偿还在内的资本支出为68 亿美元，现金资本开支为65 亿美元，不及彭博一致预期的76 亿美元。Meta 预计2023 年全年资本支出将在270亿至290 亿美元之间。预计2024 年资本支出将在300 亿至350 亿美元之间，由服务器投资驱动，包括非人工智能与人工智能硬件，以及数据中心投资，目前公司正加速建设具有新数据中心架构的站点。Meta 也将继续投资RealityLabs，推动其发展。

    AI 业务不断创新，广告业务持续强劲。AI 创新方面，公司Meta AI、AI Studio、Emu、商业人工智能的早期测试版，并计划明年推出创作者人工智能。在本季度的Connect 大会，第一款内置Meta AI 的智能眼镜新一代Ray-Ban Meta智能眼镜，以及第一款主流混合现实设备Quest 3 均被着重讨论，Meta 将持续研究AI 助手。AI 技术的进步也在推动Meta 的产品与业务。排名和推荐系统方面，AI 驱动的信息流推荐持续增加增量参与度，今年内Facebook 与Instagram 的使用时间分别增加7%/6%。广告业务方面，Advantage+购物广告系列已达到100 亿美元的年度运营率，超过半数广告商使用Advantage+创意工具来优化广告创意中的图像与文本。元宇宙业务方面，Horizon 迅速增长，Super Rumble 与Citadel 等新世界正在上线，Meta 正在测试的Horizon手机、平板电脑、PC 将成为跨设备构建元宇宙的重要组成部分。

    展望：AI 技术助力提高产品价值，看好元宇宙长期投资回报。

    FY23Q4 单季度，公司预计2023 年第四季度的总收入将在365 亿至400亿美元之间。Meta 将领先的生成式AI 研究引入产品，利用人工智能提高广告系统与产品性能；通过先进的AI 技术改进推荐功能，进一步推进Facebook 与Instagram；持续关注Reels，使Reels 广告更具互动量以提高广告效益；持续投资Reality Labs。

    FY24 全年，公司预计将继续投资于AI 和Metaverse，同时着手业务服务扩展。看好Metaverse 的长期投资回报。

    风险提示：市场竞争加剧；AI 应用落地不及预期；前沿人工智能技术发展不及预期；市场风险偏好下行。