基金研究：中欧丰泓沪港深灵活配置混合：进攻能力突出 高纯度港股投资利器

　　基金经理简介

    　　基金经理罗佳明，香港大学应用物理系本科和硕士，香港注册会计师，拥有11年的国际化港股投研经验和超6年的投资经验：先后历任工银国际、野村国际和汇丰银行研究分析员，银河国际资产管理基金经理，中欧基金基金经理助理、投资经理，中欧丰泓沪港深灵活配置型证券投资基金、中欧港股通精选一年持有期混合型证券投资基金、中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金和中欧丰泰港股通混合型证券投资基金的基金经理。目前在管产品4 只，在管总规模244.14 亿元。在管基金中欧丰泓沪港深灵活配置混合A，自2019 年7月管理以来，任期总回报32.02%，任期年化回报7.43%，同类排名59.62%。

    　　代表基金——中欧丰泓沪港深灵活配置混合A（002685.OF）业绩表现：从绝对收益来看，截至2023 年5月22 日，任期总回报达32.02%，年化回报7.43%，日度、月度、季度正收益比例分别为51.12%、58.70%、60.00%。

    　　从相对收益来看，截至2023 年5月22 日，任职以来相对沪深300 的超额收益达30.42%，相对沪深300 年化超额收益为7.86%，长期业绩表现突出。

    　　持有体验：自基金经理任职以来，每年正收益交易日占比平均为51.12%。基金持有一定时期的盈利概率和平均收益：在单次买入该基金的情况下，持有3个月盈利的概率为57.26%，平均收益为2.92%；持有6个月盈利的概率为59.46%，平均收益为5.37%；持有1 年盈利的概率为55.17%，平均收益为12.30%。整体来看，基金胜率较高，并且随着持有时间的拉长，平均收益有明显提升。

    　　板块配置比例相对均衡，近四年重仓板块逐步由消费、TMT 转移至平均配置。

    　　在基金存续期内，周期、先进制造、消费、医疗、TMT、金融地产板块平均配置比例分别为9.41%、16.16%、27.36%、11.37%、18.43%、17.27%，整体来看，相对偏好消费和TMT 板块。截至2022 年H2，基金最新板块配置趋于平均，比例为周期板块15.41%、先进制造板块15.25%、消费板块16.75%、医疗板块16.03%、TMT 板块16.21%、金融地产板块20.35%。

    　　超额收益主要来源于精选个股：将Brinson 分析结果中的交互收益合并至选股收益中，从结果来看，一方面基金可以较为稳定获取超额收益，7 个报告期中有6个超额收益为正，历史各期平均超额收益17.76%；另一方面，历史各期平均选股收益、行业配置收益分别为14.68%、3.08%，超额收益主要来源于个股选择。

    　　风险提示

    　　本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。