区块链行业深度:管窥跨链桥:跨链与跨行转账有何不同?

类别:行业 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:宋嘉吉/孙爽 日期:2022-12-06

跨链桥是在不同的区块链之间进行互操作、价值转移的“桥梁”,对公链和联盟链均是重要应用。例如,“Alice 想在以太坊上’用’自己的比特币”,从“市值第一的区块链”转移资金到“生态更丰富的第二大区块链”即是一个常见的需求。

    假如Bitcoin 和以太坊两大公链是传统银行,则实现方式是,拥有这两家银行账户的银联,在信息层面,转发Alice 的需求,日终时,再与它们做资金层面的轧差。原因是银行不向彼此公开账本,以太坊无法直接得知Alice 是否真的在比特币拥有可供转账的足额存款。

    事实是比特币和以太坊不是传统银行,而是两条采用不同记账体系的分布式账本。它们的账本向彼此公开,但维护以太坊账本的节点众多,并且去中心,不受某一个主体控制。因此,开头例子在区块链世界的主要难点在于:需要有验证人让以太坊节点就“Alice 把在比特币的资金转到了以太坊”这件事上达成共识、验证其真实发生。

    区块链世界的“转账”依靠“跨链桥”实施。最早的把比特币桥接到以太坊上的跨链桥项目是wBTC,它先让Alice 在自己信任的“托管机构”

    存入比特币,当托管商监测到这一点后,为她在以太坊上“铸造”等额的“封装(wrap)”比特币——wBTC,赎回同理。可以看出,由于比特币和以太坊的账户体系不互认,wBTC并非“真正”的比特币,而是跨链桥为Alice 发放的“比特币存款证明”,是比特币的合成资产,只能在价格上模拟比特币。

    跨链与跨行转账的不同之一:公开与匿名。跨链交易中,源链与目标链的账本公开,跨链桥本身或亦公开。我们认为,POA 模式下,由于验证人节点不公开竞选, 而由跨链桥指定, 属于保守公开, 本报告以Multichain 举例;POS 模式中,验证人公开竞选,属于积极公开,还可叠加乐观验证,增强安全性,本报告以cBridge 举例;TEE 是计算机中可用于存储私钥分片等私密信息的区域,难以攻破,叠加零知识证明等技术,可以实现验证人身份的匿名,属于对跨链桥公开性的救济,有望减少内部串谋与外部攻击风险,本报告以Bool Network 举例。跨链桥中每一个资金流经之处、每一个需要目标链投注部分信任之处,都可能会被攻击,常见风险是:1)源链智能合约:私钥泄露或被盗,黑客将收款人设为自己;2)验证人:被控制或被伪造,签署未经授权的交易;3)目标链智能合约:黑客凭空铸造封装代币,或将收款人设置为自己。

    跨链桥与跨行转账的不同之二:去信任,无央行、银联等“超级”可信第三方,流动性割裂。假设有100 个跨链桥发行了美元稳定币USDC 在本桥上的封装代币,则USDC将有100 种,例如Multichain 的anyUSDC,用户持有这些封装代币,需要销毁它们、赎回自己的USDC 时,只能向自己封装代币的发行跨链桥寻求兑付而非其他跨链桥,除非这些跨链桥建立了合作,而我们没有看到此类合作。这在一定程度上割裂了加密资产的流动性。在割裂的事实下,部分交易所强行混同跨链桥封装代币和原生代币的名字,会导致用户轻视跨链桥资产的风险。

    投资建议:加密资产交易服务商:Coinbase、Square、Robinhood 等。

    风险提示:区块链技术发展不及预期,区块链监管趋严。