电力设备与新能源行业:独立确认主体 共享提升效益 独立共享储能有望迎来快速发展

类别:行业 机构:长城证券股份有限公司 研究员:于夕朦/范杨春晓 日期:2022-08-09

新型电力系统建设面临三大挑战,储能应用场景丰富,可实现能量时移,是新型电力系统必不可少的一环。电力系统转型面临“电力电量平衡”、“系统稳定安全”和“新能源高效利用”三大挑战,储能是解决新能源发电和负荷用电时空不匹配的最佳手段,相当于“蓄水池”,它能够将电力生产和消费在时间上进行解耦,使得传统实时平衡的“刚性”电力系统变得“柔性”。

    多项政策支持新型储能发展,确认辅助服务的独立市场地位,独立共享储能运营模式可行。我国“储新比”水平还处于较低水平,储能还有广阔的发展前景。电化学储能作为目前较成熟的储能形式,可为电网运行提供调峰、调频、备用、黑启动、需求响应等多种辅助服务,多项政策的出台为独立共享储能“容量租赁+调峰补偿”的运营模式提供了依据,并具有良好的经济效益。

    以湖南某独立共享储能电站项目为例,结合市场调研与合理假设,建立财务评价模型,得出项目全投资财务内部收益率IRR(税前)为8.3%,资本金财务内部收益率IRR(税后)为13.8%,项目可行并具有良好经济性。

    投资建议:储能电站中电芯价值占比较高,建议关注优质电池企业,如:

    宁德时代、欣旺达;建议关注储能运营企业,如:文山电力;建议关注储能系统集成及项目总包企业,如:南都电源、永福股份、智光电气、金盘科技。

    风险提示:上游原材料涨价风险;政策执行不及预期风险;市场竞争加剧或其它储能技术突破应用的威胁;疫情散发反复等系统性风险;条件假设及模型测算误差风险。