钢铁行业周报：钢价持续调整带动板块下行

投资策略：本周，受动力煤等商品价格大幅下跌影响，工业金属价格继续调整。

    我们认为，传统需求旺季持续不及预期，叠加地产销售和新开工的持续下行，钢材需求边际将继续下行。中期来看，随着经济的逐步企稳和房地产企业融资问题的逐步解决，钢材需求有望逐步探底。个股：本周，钢铁板块继续调整，核心因素为商品价格的持续下跌。短期，原料和钢材价格同步下跌，保证钢企利润稳定。中期，供需两弱格局下钢企利润有望维持高位。建议关注抚顺特钢（600399）。

    一周市场回顾：行情：钢铁板块下跌0.19%，跑输沪深300 指数2.23%。个股：

    久立特材（4.49%）、方大特钢（3.41%）、永兴材料（3.23%）、甬金股份（1.02%）、中信特钢（1.01%）、抚顺特钢（0.67%）、马钢股份（0.65%）、西宁特钢（-0.25%）、金洲管道（-0.35%）、酒钢宏兴（-0.38%）。量价：原料：DCE 铁矿石：689元/吨，环比下跌-8%；DCE 焦煤：3618 元/吨，环比下跌-9.3%；DCE 焦炭：

    4326 元/吨，环比上涨9.8%。钢材：SHFE 热卷：5475 元/吨，环比下跌-5.3%；SHFE 螺纹：5009 元/吨，环比下跌-11.9%。

    重大事件：行业：10 月19 日，国家统计局公布9 月份钢铁行业数据：2021年9 月中国粗钢产量7375 万吨，同比减21.2%，日均产量246 万吨，环比降11.4%；1-9 月中国粗钢产量80589 万吨，同比增2%。9 月中国钢材产量10195万吨，同比减56.4%；1-9 月中国钢材产量102035 万吨，同比增4.6%。9 月中国出口钢材492 万吨，同比增28.5%，环比减13 万吨，减少2.6%；1-9 月中国出口钢材5302 万吨，同比增31.3%。9 月中国进口钢材126 万吨，同比减56.4%，环比增20 万吨，增加18.5%；1-9 月中国进口钢材1072 万吨，同比减28.9%。9 月份铁矿石进口量为9561 万吨，同比减11.9%。1-9 月铁矿石进口量为84195 万吨，同比减3%。公司：太钢不锈：预计前三季度盈利66 亿-70亿元，同比增长516.6%-553.97%，其中第三季度业绩预增288%-371%。

    风险提示：宏观：流动性收紧，全球经济复苏低于预期；行业：房地产需求持续下行。