电气设备行业点评报告：风电伙伴行动启动 平价大趋势下增速有望加快

风电伙伴行动启动，加速风电行业发展

    2021 年10 月17 日“风电伙伴行动·零碳城市富美乡村”计划正式启动。该计划由118 个城市与600 多家风电企业共同发起，仪式上发布了风电伙伴行动具体方案。该方案提出，（1）力争2021 年年底前启动首批10 个县市总规划容量500万千瓦示范项目。“十四五”期间，在全国100 个县，优选5000 个村，安装1 万台风机，总装机规模达到5000 万千瓦，为5000 个村集体带来稳定持久收益，惠及农村人口300 万以上。（2）力争在2025 年将陆上高、中、低风速地区的度电成本分别降至0.1 元、0.2 元和0.3 元，将近海和深远海风电度电成本分别降至0.4 元和0.5 元。我们看好风电平价上网后产业链重估大趋势，看好的环节：能走向全球的核心零部件、增速超越行业的海上风电等，受益标的：新强联、日月股份、东方电缆、中材科技、天顺风能、明阳智能、金风科技。

    明确“富美乡村”计划十四五总装机规模达50GW，风电装机或超预期风电招标规模大幅上升，海上风电装机保持较高增速。2020 年全球风电新增装机得益于中国和美国两大市场的抢装创历史新高，达到93 GW；我国新增风电装机容量52.00GW，其中陆上风电新增装机容量48.94GW，海上风电新增容量3.06GW，超过2018 年与2019 年国内新增风电装机容量之和。2021 年海上风电国内抢装，国内海上新增装机量将大增，2013-2020 年我国海上风机累计装机容量CAGR 达到53.41%。2021 年上半年，国内公开招标市场新增招标量31.5GW，比2020 年同期增长了168%，2022 年装机规模有望进一步增长。风电伙伴行动明确十四五期间“富美乡村”计划总装机规模达50GW，在此计划刺激下，预计未来风电装机增速或超预期。

    海上风电平价加速，预计2024 年将实现全面平价风电伙伴行动预计2024 年海风将实现全面平价。2021 年1 月1 日起，新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴；新核准海上风电项目全部通过竞争方式确定上网电价，陆上风电已迈入平价上网时代。风电伙伴行动计划在“十四五”期间，在高质量推进广东、浙江、江苏等地海上风电开发建设的同时，着力推动山东北部、闽南外海、广西北部湾以及海南省的海上风电规划建设，力争使海风在2024 年全面实现平价。

    风机功率大型化是技术发展主旋律，产业链龙头受益受益标的：新强联、日月股份、东方电缆、中材科技、天顺风能、明阳智能、金风科技。

    风险提示：风电装机规模不及预期，风机度电成本下降不及预期