行业景气观察:9月新能源车产销再创记录 重卡销量五连降

类别:策略 机构:招商证券股份有限公司 研究员:张夏/耿睿坦/陈星宇 日期:2021-10-13

TMT 方面,8 月全球半导体销售额同比保持较高增速;9 月份集成电路进出口金额同比增幅收窄。中游制造方面,本周DMC、电解镍、电解锰和氢氧化锂、三元材料等锂材料和部分钴材料价格上行;光伏产业链价格上行;9 月汽车产销同比继续下降,新能源汽车产销继续刷新记录;9 月主要企业挖掘机、装载机销量同比继续降幅,重卡销量五连降。消费需求方面,仔猪、生猪、猪肉价格下行。资源品方面,建筑钢材成交量十日均值周环比下行;螺纹钢、钢坯、铁矿石价格上行;焦炭、焦煤、动力煤期货结算价上行;国际原油价格上行;无机化工品价格涨跌互现;有机化工品期货价格多数上涨,锌、钴的价格涨幅较大,黄金、白银现货价格上涨。

    【本周关注】疫情以来,传统能源价格经历了一轮较大幅度的上涨,近期涨势持续。此次能源价格的上涨主要受供给方面的影响。短期层面飓风“艾达”给美国的油气生产带来了巨大的冲击,中长期方面由于脱欧和疫情等因素,欧洲天然气储量已经处于历史新低。我国油气等能源进口依赖度较高,价格受全球扰动较大;同时碳中和带来煤改气加速,节能减排供给收缩,油气价格上行。

    后续来看,随着经济恢复、疫情得到控制,出行回暖叠加北半球冬季取暖需求增加,能源供需缺口有望对能源价格带来进一步支撑。

    【信息技术】4GB 1600MHz DRAM 价格上行。8 月全球半导体销售额同比保持较高增速,美洲、日本、中国和亚太地区销量同比增幅扩大。9 月份集成电路进出口金额同比增幅收窄。在台股电子营收方面,9 月IC 设计、IC 制造、存储器、硅片、PCB、面板、LED 等厂商营收均同比继续上行,部分增幅有所收窄,部分被动元件和部分镜头厂商营收同比下降。

    【中游制造】本周DMC、电解镍、电解锰和氢氧化锂、三元材料等锂材料和氧化钴、四氧化三钴等钴材料价格上行。本周光伏行业综合价格指数上行,电池片、硅片、组件和多晶硅价格指数均上涨。9 月主要企业挖掘机、装载机销量同比下降;汽车产销同比继续下降,新能源汽车产销再创记录;重卡销量五连降。1-9 月充电桩数量累计同比增幅扩大。CCFI 和CCBFI 均上行; BDI 下行, BDTI 上行。

    【消费需求】本周生鲜乳价格周环比保持不变。本周仔猪、生猪价格、猪肉价格下行;自繁自养生猪养殖利润亏损扩大,外购仔猪的养殖利润亏损收窄。肉鸡苗价格下行,鸡肉价格下行。蔬菜价格指数上行,玉米期货结算价、棉花期货结算价下行。本周电影票房收入、观影人数周环比上行。

    【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比下行;螺纹钢、钢坯、铁矿石价格上行;主要钢材品种库存下行,国内港口铁矿石库存、唐山钢坯库存上行;全国高炉开工率、唐山钢厂产能利用率、唐山钢厂高炉开工率上行。焦炭、焦煤、动力煤期货结算价上行;秦皇岛港煤炭库存下行,天津港焦炭库存保持不变。玻璃价格指数下行,水泥价格指数上行。国际原油价格上行,库存提高;无机化工品价格涨跌互现,硫酸跌幅较大;有机化工品期货价格多数上涨,甲醇、甲苯、辛醇、燃料油等涨幅较大,乙醇价格下跌;工业金属价格多数上涨,锌、钴的价格上涨幅度较大,库存全面下降;黄金、白银现货价格上涨。

    【金融地产】货币市场净回笼2800 亿元,隔夜SHIBOR 利率下行。A 股换手率、日成交额上行。本周土地成交溢价率下行,商品房成交面积下行。

    【公用事业】我国天然气出厂价上行,英国天然气期货结算价下行

    风险提示:产业扶持度不及预期,宏观经济波动。