农林牧渔行业点评报告:Q2基金农业权益配比下降 种业利好获基金增持

类别:行业 机构:开源证券股份有限公司 研究员:陈雪丽 日期:2021-07-25

  2021Q2 基金农业权益配置比例环比下降

      截至 7 月 21 日,公募基金已基本完成 2021 年二季报披露,我们结合基金重仓持股情况对基金农业权益配置比例进行统计。二季度普通股票型基金、偏股型(偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型)农业基金权益配置比例为 1.16%,环比减少 0.24pct;农业股占 A 股市值比例为 1.99%,环比减少 0.24pct,权益配置相对差额为 0.84%,与一季度持平。

      海大集团、牧原股份仍为权益基金配置规模最大农业股二季度基金持仓前十的农业股中,生猪养殖、种子、饲料、动保、禽养殖分别占据 3/2/2/2/1 席,基金农业重仓股前两位仍为海大集团及牧原股份,且基金持股数量均环比有所提升,提升幅度分别为 8.0%和 28.3%;瑞普生物成为二季度机构加仓幅度最大的农业股。

      种业利好获基金增持,海大集团、瑞普生物为 Q2 基金最青睐个股饲料景气,海大集团基金持仓规模稳增。海大集团市值(季度均值)连续 11 个季度保持环比提升,2021Q2 基金持仓比例继续保持提升,提升 0.81pct 至 11.93%。

      猪价下行,基金猪股持仓环比前几季度稳定。受猪价持续下行影响,生猪养殖企业市值二季度环比出现回落。牧原股份二季度基金持股比例环比减少 0.21pct 至2.39%。第二大生猪养殖持仓股正邦科技 Q2 持股比例为 1.89%,环比增加 0.04pct。

      从机构生猪养殖股持仓变化回溯来看,基金自 2019Q4 开始陆续减仓猪股,2020Q2 以来,基金对牧原股份及正邦科技的持股比例趋于稳定。

      经营改善,瑞普生物成为 Q2 基金持仓第大动保股。基于经营业绩改善,公司内部管理优化及公司加速布局宠物医疗赛道,二季度瑞普生物成为基金增持比例最大农业个股,持股比例同比提升 7.32pct 至 13.75%;公司市值在基本面和资金面的共同治理下亦环比出现较大幅度提升。

      粮价景气,二季度玉米种子企业获基金增持。受益于粮价景气,及国家紧密推进我国种业振兴的政策催化,二季度玉米种子公司股票获得基金增持。荃银高科 Q2基金持股比例环比提升 1.34pct 至 11.45%;登海种业持股比例提升 0.40pct 至4.23%。

      风险提示:测算误差。