行业景气度观察:尿素近期涨价明显 航运价格持续上行

类别:策略 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:张玉龙/臧赢舜 日期:2021-06-12

  本周关注:尿素近期涨价明显,航运价格持续上行

      汽车市场总体平稳,新能源车销售景气

      根据乘联会数据,5月中国汽车市场零售162.3万辆,去年同期为160.8万辆,同比增长1%,2019年同期为158万辆,比19年增长3%。上月汽车市场零售160.7万辆,5月比4月环比增长1%。总体来看,2021年1-5月汽车零售情况略好于2019年,整体销售比较平稳。结构上新能源车依旧强势,景气度极高。5月新能源车销售18.5万辆,同比增长177%,比2019年同期增长97%,环比4月增长15%。

      尿素近期涨价明显

      截至6月10日,尿素价格指数收于2645,近一周上涨8.49%,近一个月上涨26.98%。目前,北方小麦正处于收获季,也是尿素销售旺季,特别是新疆地区需求旺盛,在需求端对价格形成支撑。外需方面,印度作为我国尿素的出口最大需求方,需求亦非常强劲。1-4月,中国尿素出口134万吨,同比增长49%,其中出口印度49万吨,同比增长110%。4月,我国单月出口尿素54万吨,同比增长382.1%,外部需求暴涨。供给方面,疫情导致印度尿素减产,迫使印度对外招标。国内方面,近期部分装置检修,导致国内供给降低,叠加企业库存水平较低,促使价格上涨。

      中国出口集装箱运价指数持续上行

      截至6月4日,中国出口集装箱运价指数综合指数收于2373.77,周上涨3.37%,月上涨14.43%。其中,重点的美东、美西航线周涨幅分别为2.58%、1.85%,月涨幅分别为15.93%和18.07%;周内,波红、韩国、南美、澳新、南非、东南亚涨幅较高,均超过4%。月内,美东、美西、地中海、欧洲、波红等航线涨幅较高,上涨均超14%。航运供给方面,运力持续紧张,印度、东南亚等地疫情严峻,港口工人、海员下降,进一步打压供给。进口地区集装箱港口积压问题没有缓解,物流不畅。需求方面,全球经济持续复苏,但由于印度等疫情严重,继续为中国制造提供空间,出口需求较好。

      景气向上行业:电子、石油化工、交运、社服、新能源

      风险提示:政策影响价格、消费不及预期