宏观策略日报:5月主要金融数据增量略优于常年

类别:宏观 机构:东海证券股份有限公司 研究员:李沛/刘振东/王洋/蒋东锋 日期:2021-06-11

  投资要点:

      中国5 月M2 同比增长8.3%,预期8.1%,前值8.1%;新增人民币贷款1.5 万亿元,比上年同期多增143 亿元,比2019 年同期多增3127 亿元;预期14287.5 亿元,前值14700 亿元。分部门看,5 月住户贷款增加6232 亿元,其中,短期贷款增加1806 亿元,中长期贷款增加4426 亿元。

      中国5 月社会融资规模增量为1.92 万亿元,比上年同期少1.27 万亿元,比2019 年同期多2081 亿元;预期21128.6 亿元,前值18500 亿元。5 月末社会融资规模存量为297.98 万亿元,同比增长11%。

      总体来看,主要金融数据增量总体好于常年。5 月人民币贷款增速为12.2%,下降0.1 个百分点,信贷投放表现较为稳健。居民中长期贷款相比去年同期下降,体现出房地产销售或短期见顶。中长期信贷需求依然较为强劲,体现银行系统对于实体经济的助力,而短期贷款较弱,延续了过去半年以来的规律。5 月社融增速继续下行至11%,略低于市场预期,但增量仍多于2019年的5 月。预计六月至下半年社融增速回落压力会有所放缓。

      美国5 月CPI 同比升5%,创2008 年8 月来新高,预期升4.7%,前值升4.2%;季调后CPI 环比升0.6%,预期升0.4%,前值升0.8%。美国5 月核心CPI 同比升3.8%,创1992 年以来新高,预期升3.4%,前值升3%;核心CPI 环比升0.7%,预期升0.4%,前值升0.9%。总体看美国通胀数据继续超出市场预期。尽管通胀数据远高于金融危机以来的最高水平,但美联储官员认为,目前的上涨源于暂时性因素,随着时间的推移这些因素会逐渐减弱,预计美联储短期或不会对通胀做出明确的反应。

      欧洲央行维持主要再融资利率于0%不变,存款机制利率于-0.5%不变,边际借贷利率于0.25%不变。并根据1.85 万亿欧元的紧急债券购买计划,即近于2.2 万亿美元继续购买欧元区债券,直至2022 年3 月以后。并表示,将以比今年头几个月明显更高的速度来购买,兑现3 月份所做承诺。总体看,预计欧央行政策至少中期内将保持高度宽松。

      新冠疫情。6 月10 日,全球(除中国以外)新冠肺炎累计确诊病例175128602 例,其中印度、巴西、美国分别新增确诊9.4 万例、8.7 万例、2.1 万例。

      融资余额环比增加。6 月9 日,A 股融资余额15865.31 亿元,环比增长8.17 亿元;融资融券余额17343.68 亿元,环比减少1.87 亿元。融资余额减融券余额14386.94 亿元,环比增长18.21 亿元。

      陆股通净流入,港股通净流出。6 月10 日,陆股通当日净买入成交68.20亿元,其中买入成交572.39 亿元,卖出成交504.19 亿元,累计净买入成交14203.25 亿元。港股通当日净买入成交-16.30 亿港元,其中买入成交166.28亿港元,卖出成交182.58 亿港元,累计净买入成交21916.49 亿港元。

      货币市场利率下跌。6 月10 日,上海银行间同业拆放利率SHIBOR 隔夜利率为1.8920%,下跌29.60BP,SHIBOR 一周为2.1460%,下跌12.50BP。

      存款类机构质押式回购加权利率隔夜为1.8829%,下跌27.68BP,一周为2.1193%,下跌15.23BP。中债国债到期收益率10 年期为3.1051%,下跌0.49BP。

      美股普涨、欧洲股市涨跌不一。6 月10 日,道琼斯工业平均指数报收34466.24 点,上涨0.06%;标普500 指数报收4239.18 点,上涨0.47%;纳斯达克指数报收14020.33 点,上涨0.78%。欧洲股市,法国CAC 指数报收6546.49 点,下跌0.26%;德国DAX 指数报收15571.22 点,下跌0.06%;英国富时100 指数报收7088.18 点,上涨0.10%。亚太市场方面,日经指数报收28958.56 点,上涨0.34%;恒生指数报收28738.88 点,下跌0.01%。

      美元指数下跌。 6 月10 日,美元指数下跌0.10%,至90.0457。欧元兑美元下跌0.05%,至1.2176。美元兑日元下跌0.28%,至109.3300。英镑兑美元上涨0.45%,至1.4178。人民币兑美元即期汇率报收6.3903,贬值0.01%。

      离岸人民币兑美元即期汇率报收6.3864,升值0.01%。人民币兑美元中间价报收6.3972,贬值0.03%。

      黄金、原油均收涨,期铜收跌。 6 月10 日,COMEX 黄金期货上涨0.56%,报收1901.30 美元/盎司。WTI 原油期货上涨0.49%,报收70.09 美元/桶。布伦特原油期货上涨0.53%,报收72.40 美元/桶。COMEX 铜期货下跌0.58%,报收4.4900 美元/磅。LME 铜3 个月期货下跌0.77%,报收9894 美元/吨。