宏观经济周报：1、2月冬季疫情影响下 国内制造业仍持续处于景气扩张区间

　　周度经济观察：1、2 月国内制造业持续处于景气扩张区间2 月中国制造业PMI 指数50.6%，较上月继续回落0.7 个百分点，但连续12 个月处于景气扩张区间，表明中国制造业景气度仍处于较高水平。

    　　2 月我国出口指数继续明显回落至荣枯线以下，反映海外需求受冬季疫情影响或较大，但进口指数回落幅度较小，中国内需受疫情影响或较小。

    　　本周国信高频宏观扩散指数继续持平上周。1 月以来国信高频宏观扩散总指数进入震荡格局，反映经济增长趋势似乎有所放缓，但根据历史经验，要明确国内经济增长趋势开始扭转向下，需要连续三周扩散指数B为负值，当前还未出现。

    　　周度价格高频跟踪方面：

    　　（1）本周食品价格开始季节性下跌。截至2 月19 日，商务部农副产品价格2 月环比为1.66%，低于历史均值3.25%，预计2021 年2 月食品价格环比低于季节性水平。截至2 月26 日，2 月非食品高频指标环比为0.85%，高于历史均值-0.13%，预计2 月整体非食品环比继续高于季节性水平。预计2021 年2 月CPI 食品环比约为3.5%，非食品环比约为0.4%，CPI 整体环比约为1.0%，CPI 同比或上升0.2 个百分点至-0.1%。

    　　（2）2 月上旬国内流通领域生产资料价格继续下跌。根据流通领域生产资料价格环比与统计局公布PPI 环比的线性关系，预计2 月PPI 环比或为-0.2%，2 月PPI 同比或继续上行至0.6%。