通信行业周报：工信部公布下一步5G发展规划 5G应用有望超预期

　　本周通信指数有所回调下降幅度有所收敛，工信部肯定 5G 进程看好 2021 年5G 发展，维持通信行业“看好”评级

    　　本周上证综指上涨 0.05%，深证成指上涨 1.18%，创业板指上涨 2.16%。本周一级行业指数中通信板块跌幅为 3.98%。本周通信行业重要事件较多，电信联通联手启动 5G SA 增补工程无线网主设备集采；深圳出台 5G 新政：建设 5G 数字政府，技术创新最高资助 3 亿；中国广电 2021 年将建设 40 万个 5G 基站；运营商公布 11 月成绩单：中国移动 5G 套餐用户日增超过 60 万；工信部向三大运营商颁发 5G 中低频段频率使用许可证；5G 基站将占全社会用电量的 2.1％；英特尔出资 9424 万元，认购京信网络 4.5%股份；欧洲专网频谱分配将呈现增长趋势。

    　　工信部肯定 2020 年中国 5G 进程，并公布下一步 5G 发展规划，在各个地方政府积极推动下，5G 建设和应用将持续普及，我们对通信行业维持“看好”评级。

    　　工信部公布下一步 5G 发展规划，未来 5G 进程有望超预期工信部肯定中国 5G 发展速度，多个方面取得较好成绩：在网络建设方面稳步推进，2020 年新增约 58 万个 5G 基站，推动共建共享的 5G 基站 33 万个，实现年初定的目标即所有的地市都有 5G 覆盖；终端层面，1 至 11 月国内市场 5G 手机出货量 1.44 亿部，上市手机新机型累计 199 款，分别占到所有手机的一半左右；用户数量增长快，5G 的终端连接数已经超过 2 亿；5G 应用方面，目前 5G 的应用案例在智能制造、医疗、能源等热点领域都取得了非常好的效果。

    　　5G 的建设是为应用打好基础，包括 2B 以及 2C 端。对 4G 而言，2B 端的应用繁荣依赖于 2C 的普及，随着网络覆盖的加厚加深，首先是 2C 端的终端的普及，然后再是 2B 的多点开花。5G 时代这种时间差有望缩小，5G 的 2B 应用已在交通、医疗、物联网等多个领域同步开展试点，5G 的 2B 和 2C 普及有望基本同步，带来 5G 进程的超预期。

    　　投资建议：静候 700M，5G 迎来可用到好用变革，看好 2C/2B 应用发展随着运营商三期集采临近，进一步加大 5G 基站的建设力度可期，5G 的网络覆盖质量将更好，5G“好用”再加速。2020 年通信指数受中美科技较量影响、以及 5G 建设的“伪停止”估值压制明显，随着重启 5G 的设备采购及 5G 频率重耕带来网络质量的质变，我们认为 5G 应用板块有望迎来一轮反转行情，其业绩的高增速将是考察个股表现的关键因素。推荐标的：光芯片仕佳光子（688313），专网佳讯飞鸿（300213），物/车联网移远通信（603236）、广和通（300638）、移为通信（300590），视频会议亿联网络（300628）、会畅通讯（300578），5G 消息梦网集团（002123），IDC 科华恒盛（002335）、英维克（002837）、佳力图（603912），5G 消费终端小米集团（1810）。

    　　风险提示：中美贸易摩擦影响全球经济及 5G 发展；国内 5G 商用未及预期。