电气设备行业周报:新能源车产销高增长 光伏部分环节价格松动不改需求旺盛大环境

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:杨藻/王革/张亦弛/张鹏 日期:2020-10-19

  新能源车:9 月产销高增长,看好Q4 旺季表现

      观点:据中汽协统计,9 月新能源汽车产销均超过13 万辆,环比分别增长29%和26%,Q4 为新能源车传统旺季,持续看好行业表现。

      价格:本周正极、负极、钴、隔膜价格稳定。六氟磷酸锂涨8%,三元电池电解液涨6%,磷酸铁锂电池电解液涨11%;三元前驱体跌1%,金属锂跌1%,碳酸锂涨3%。

      光伏:部分环节价格松动不改需求旺盛大环境

      观点:1)产业链部分环节价格松动,不改需求旺盛大环境。

      硅料环节博弈强烈,随供给释放价格缓慢下行。电池环节小尺寸电池再降0.01 元/W,大尺寸价格维持强。光伏玻璃价格持续维持高位,表明需求持续景气;2)能源局发文将8GW 竞价项目正式转为平价项目,推高2021 年光伏项目基数,持续看好行业表现。

      价格:上游:1)硅料,菜花料/致密料均价63/91 元/kg,0.0%/-3.2%,硅料价格企稳;2)硅片,多晶/158.75mm 单晶/166mm 单晶硅片均价1.60/3.05/3.20 元/片,0.0%/0.0%/0.0%;中游:1)电池片,多晶/单晶PERC G1 单面/单晶PERC G1 双面/单晶PERC166mm 单面电池国内价格为0.565/0.85/0.85/0.93 元/瓦,-1.9%/-1.2%/-1.2%/0.0%;2)组件,多晶/单晶PERC330W/单晶PERC 360W 组件,国内价格为1.30/1.51/1.59 元/瓦,0.0%/0.0%/0.0%。光伏玻璃价格为2.0mm 28 元/m2,3.2mm37 元/m2。

      风电:《风能北京宣言》打开行业发展空间

      观点:10 月14 日,《风能北京宣言》发布,宣言提出,为达到与碳中和目标实现起步衔接的目的,在“十四五”规划中,须为风电设定与碳中和国家战略相适应的发展空间:保证年均新增装机50GW 以上。北京风能宣言大大提振行业信心,但后续行情尚需政策落地催化,现阶段建议关注确定性强的海上风电版块。

      价格:铜价格上涨0.21%,中厚板价格下跌0.25%,环氧树脂价格上涨0.59%。

      重点推荐:

      锂电:动力电池龙头、恩捷股份、科达利、卧龙电驱、湘潭电化、德方纳米。

      光伏:捷佳伟创、迈为股份(机械联合)、隆基股份、东方日升。

      风电:明阳智能、东方电缆、中材科技。

      风险提示:新能源车销量不及预期,新能源发电装机不及预期,工业自动化发展不及预期,电力设备投资不及预期。