行业景气观察:多地水泥价格持续上涨 北美半导体设备出货加快

类别:策略 机构:招商证券股份有限公司 研究员:张夏/耿睿坦/陈星宇 日期:2020-09-24

   【本周关注】本周全国及多地区水泥价格普遍上行,尤其是华东和长江地区,自8月份以来水泥价格指数分别增长了12.63%和14.30%。一方面部分省市错峰停产使得水泥供给偏紧,同时政策层面也一直在推动水泥行业的去库存和产能优化;另一方面,疫情和洪涝灾害后多数延期的项目进入密集施工期,水泥需求向好是拉动水泥价格上行的重要原因。后续来看,地产、基建持续推进,同时天气好转,施工进入密集期,预计将对水泥的需求提供进一步的支撑。

       【信息技术】4GB 1600MHz DRAM存储器价格下行,32GB NAND flash存储器价格降幅较大。9月份液晶面板价格继续全面上行;8月份液晶显示器面板出货量环比上行,同比增幅较大;8月北美、日本半导体设备制造商出货额同比增速继续保持两位数。8月移动互联网接入流量增加。1-8月份电信主营业务收入累计同比继续上行,光缆产量累计同比增幅扩大。

       【中游制造】本周部分锂原材料价格涨幅较大,电解镍价格下降,电解锰价格上升。光伏行业综合价格指数维持不变,光伏产业链中硅料、组件现货价格上涨。CCFI上行,BDTI下行。1-8月包装专用设备产量累计同比增幅扩大;8月份金属切削机床产量维持两位数同比增速,金属成形机床产量同比增幅扩大;1-8月新接船舶订单量累计同比下行。

       【消费需求】主产区生鲜乳价格继续小幅上涨;仔猪、生猪和猪肉价格均下降;自繁自养生猪养殖和外购仔猪养殖利润持续下降。肉鸡苗和鸡肉价格下行;蔬菜价格指数下降。电影票房收入周同比降幅收窄。7月民航客座率环比继续提升。8月文化用纸价格环比上行。

       【资源品】建筑钢材成交略有下降;螺纹钢和钢坯价格下降,铁矿石库存上行,钢坯库存有所下降。焦煤和动力煤期货结算价格均上行,焦炭期货结算价格下行;天津港焦炭库存上行幅度较大。浮法玻璃均价回落,多数地区水泥价格指数上行。原油价格上涨,库存小幅回落。硫酸价格涨幅较大。有机化工品期货价格多数下跌。本周工业金属中,铜、铝、锌、钴、镍等价格回落,多数金属库存下降。黄金价格下行,白银价格跌幅较大。

       【金融地产】货币市场本周净回笼,SHIBOR隔夜利率上行。A股成交额下降,换手率略有回升。土地成交溢价率下行,商品房成交面积周环比上行。

       【公用事业】我国天然气出厂价继续上行,英国天然气期货结算价小幅下行。1-8月铁路、仓储等固定资产投资完成额累计同比上行

       风险提示:产业扶持度不及预期,宏观经济波动