玻璃周报:玻璃向下调整 空单暂持

类别:金融工程 机构:中原期货股份有限公司 研究员:孙启宏 日期:2020-09-21

  宏观:美联储维持低利率不变;国内政策重心转向经济合理增长,不会持续放水漫灌;地产数据环比继续回升,但地产难有超预期向好;旧改规模若扩大存在一定补充需求,但时间或较长。

      行业:玻璃现货市场总体走势一般,生产企业出库环比减弱,市场情绪偏弱。目前下游加工企业订单情况尚可,以国内建筑装饰装修订单为主;近期玻璃现货市场价格平稳为主,部分地区现货价格零星调整,对市场影响不大。总体来看,终端市场的刚性需求尚在。

      库存:整体上库存处于合理区间;厂家出库减弱,贸易商和加工企业的原片库存环比削减,基本恢复到正常的状态;后期可关注中间环节是否采取新一轮补库。

      期货:上周玻璃期货周线级别延续回落走势,周五有所回升,交投维持火爆,持仓变化不大;主力FG2101 合约周五尾盘收于1668 元/吨;资金持仓结构上,多头整体依然占优,行情短时恐难以持续深跌。

      基差:期货远月合约与沙河/湖北当前价格相比,有一定贴水。

      套利:当前行情下,短时不建议新介入任何套利。

      策略建议:处于时间周期窗口,上涨/反弹遇阻可短空远月合约,已有高位空单持有,重点关注当前到国庆节期间的周期表现。