物流行业周报：国际大宗商品持续强势 国内整车货运流量持续修复

行业综述：

    从交运各子板块相对沪深300 的表现来看，本周（5 月9 日-5 月13 日）交运板块整体保持稳定。本周物流综合板块上涨6.45%，其中原材料供应链服务板块上涨5.63%。

    物流供应链：国际大宗商品价格强势

    俄罗斯与欧盟能源角力持续，原油重返110 美元/桶上方，全球大宗商品价格延续高位运行。5 月4 日欧盟委员会提议对俄罗斯石油进口实施分阶段禁运，遭到多个成员国反对，东欧成员国要求豁免和让步，但是欧盟成员国正在努力达成协议。叠加4 月OPEC减产超预期，截至5 月13 日WTI 原油期货价格收报110.49 美元/桶，布伦特原油期货价格收报111.55 美元/桶。粮食方面，5 月13 日印度外贸总局发布公告，对印度小麦出口实施临时禁令，立即生效，进一步加剧了全球粮食紧张局势。

    国家发改委等四部门要求强化大宗商品市场监管，加强大宗商品价格监测预警。5 月10 日，国家发改委等四部门发布关于做好2022 年降成本重点工作的通知，提到“加强重要原材料和初级产品保供稳价；继续做好能源、重要原材料保供稳价工作，保障民生和企业正常生产经营用电；增强国内资源生产保障能力，加快油气、矿产等资源勘探开发，保障初级产品供给；加强原材料产需对接，推动产业链上下游衔接联动；进一步强化大宗商品市场监管，加强大宗商品价格监测预警。”

    国内疫情形势稳中向好，整车货运流量持续恢复。2022 年5 月13 日，全国整车货运流量约为2019 年日均值的101.19%，同比下降22.34pct。目前上海、吉林整车货运流量分别为2019 年日均值的24.09%和71.47%，仍持续处于低位， 同比下降98.29pct 和37.48pct；广东、福建疫情形势有所好转，整车货运流量约为2019年日均值的100.61%和96.45%，同比下降30.65pct 和25.97pct。

    建议关注物产中大、建发股份、厦门象屿。后疫情时代全球主要经济体持续复苏，大宗商品的需求持续旺盛；叠加俄乌冲突持续升级，各类供给或受到冲击，大宗商品或将迎来牛市局面，高景气度或向供应链转移。参考历史过往趋势，大宗商品贸易商的股价与大宗商品价格走势趋同。