社服行业周报:线下复苏迎来曙光

类别:行业 机构:中航证券有限公司 研究员:裴伊凡 日期:2022-05-16

  上周行情:

      社会服务(申万)板块指数周涨跌幅为+2.86%,在申万一级行业涨跌幅中排名17/31。

      上证指数(+2.76%)、深证成指(+3.24%)、沪深300(+2.04%)和创业板指(+5.04%)。

      子行业涨跌幅排名:SW 酒店餐饮(+6.99%)、SW 旅游及景区(+6.58%)、SW 教育(+4.62%)、SW 专业服务(+4.22%)、SW 体育Ⅱ(-5.71%)。

      社会服务行业涨幅前五:建研院(+34.65%)、君亭酒店( +19.69% ) 、金陵饭店( +16.93% ) 、岭南控股(+16.58%)、*ST 圣亚(+16.45%);

      社会服务行业跌幅前五:*ST 易尚(-22.66%)、ST 明诚( -22.60% ) 、ST 凯撒( -22.55% ) 、华测检测( -3.46%)、力盛赛车(-2.21%)。

      核心观点:

      上海疫情进展:5 月15 日举行的上海市新冠肺炎疫情防控新闻发布会上,上海市副市长陈通表示上海正在大力推动网点节点应开尽开、保供人员应返尽返,接下来,按照“有序放开、有限流动、有效管控、分类管理”原则,严格落实各项疫情防控措施,从5 月16 日起,分阶段推进复商复市。

      北京疫情进展:北京市官方15 日表示,北京社会面仍存在隐匿传染源,疫情传播尚未完全阻断。根据疫情情况,北京将继续坚持区域核酸筛查和常态化核酸检测相结合,将隐匿传播捞干筛净,朝阳、房山、丰台、顺义4区继续实行居家办公和点对点闭环管理。

      针对受疫情影响较大的重点民生产业,相关扶持政策相继出台,各地纷纷通过以消费券、促销等方式大力刺激文化旅游消费,待疫情增长态势缓解后,有望快速激活线下出行行业的市场活力。供给端,中小企业加速出清,需求端,疫情防控之下的家庭库存消化加速,补给需求强烈。随着疫情防控的稳定,压抑已久的线下消费和出行需求有望一触即发,看好二季度社服行业的反弹机会,细分行业龙头公司业绩有望提振。

      风险提示:全球疫情的控制;国家政策的调控;行业监管风险;经济下行压力加大。