计算机行业2021Q2基金持仓分析:行业CR20持仓集中度持续攀新高 互联网金融持仓大幅增加
重仓持股环比上升明显,互联网金融行业二季度持仓上升较快2021Q2 计算机行业基金重仓持股的市值总和约1721.9 亿(2021Q1 为1418 亿,Q2环比上升约21.4%),基金对计算机重仓持股(基金前十大持仓)市值占基金对所有股票重仓持股的总市值的比例(下文简称“计算机持仓占比”)为6%(剔除海康威视后比例为3.6%)。其中安防领域以及互联网金融持仓持续上升,继续保持着高景气度;除安防行业整体持仓总市值大幅上升112.6 亿(从硬件公司切换到AI 软件公司估值)外,互联网金融2021Q2 也环比上升了117.7 亿元。但云计算IaaS 和IT 国产化持仓出现小幅下降,两者都下降了11.9 亿元。近一年以来(2020Q3~2021Q2)基金重仓配置计算机的比例出现阶段筑底回暖,其比例分季度分别为5.7%、5.6%、5.8%、6.0%,计算机板块重仓超配比例分别为0.5%、0.5%、0.9%、0.9%,超配比例较2021Q1 环比持平,我们认为二季度行业整体景气度仍然较为平稳,下半年我们建议多关注工业软件及网络安全等景气度较高的细分赛道。2021 年4 月1 日至2021 年6 月30 日,长江计算机指数上升11.15%,沪深300 指环比数上升3.48%,Q2 计算机指数区间涨跌幅跑赢沪深300 约7.67 个百分点。
互联网金融行业基金数量提升明显,行业CR20 集中度进一步提升我们从行业CR20 公司整体持仓占计算机总持仓比例看,从2020 年Q3 开始,行业出现集中度明显提升的趋势,这也意味着市场对于头部龙头公司所给溢价越来越高,行业“抱团”势头进一步强化。从重仓持股基金数量来看,2021Q2 排名前二十的标的中,11 只标的相较2021Q1 有所增加,其中数量增加较多的标的有东方财富(+192 个)、海康威视(+63 个);数量减少较多的标的有大华股份(-24 个)、用友网络(-21 个)。
从子板块持仓绝对值看,安防AI 行业继续增持互联网金融增幅明显从持仓绝对值看,持仓总市值环比上升最多的板块分别为互联网金融(+117.7 亿)、安防(+112.6 亿)。环比下降最多的板块为IT 国产化(-11.9 亿)、云计算IaaS(-11.9 亿)、云计算SaaS(-8.3 亿)和网络安全(-8.0 亿)。其中安防板块里上涨最多的有海康威视(+119.5 亿)。互联网金融板块里上涨最多的有东方财富(+118 亿)。云计算IaaS 中下降最多的有宝信软件(-12.4 亿)。云计算SaaS 里下降最多的有用友网络(-15.3 亿)。从个股持仓市值看,海康威视持仓总市值为703.7 亿排名全行业第一,东方财富(193.3 亿)、深信服(107.7 亿)、视源股份(95.2 亿)和广联达(88 亿)分列2-5 位。
风险提示
1. 上市公司业绩不及预期;
2. 外部宏观环境风险加剧。