通信设备Ⅲ点评报告:灾害监测建设有望加速 板块景气度向上

类别:行业 机构:长江证券股份有限公司 研究员:于海宁/赵麦琪/黄天佑 日期:2021-04-13

  事件描述

      4 月8 日,自然资源部在京召开2021 年全国汛期地质灾害防治工作视频会议。“十三五”期间,全国共成功预报地质灾害4296 起,避免直接经济损失49.6 亿元。

      事件评论

      我国地质灾害严重,4 月汛期已至,灾害监测预警点建设有望进一步加速。2010-2019 年国内平均每年发生地质灾害1.2 万起,平均每年造成直接经济损失46.8 亿元。截至2020 年底,全国已发现地质灾害隐患点33 万多处,其中特大型1751处、大型4795 处,铺设监测设备刻不容缓。根据中国矿业报,2021 年2.2 万处地质灾害监测预警工作启动,截至3 月中旬,各省累计完成踏勘选点24752 处,为计划数112.5%;方案设计累计完成24530 处,为计划数的111.5%;江西、广东等省已开始现场安装工作,有600 余处完成安装并接入试运行。预计伴随5、6月份主汛期临近,地质灾害监测点建设将有望进一步加速,推动板块景气度提升。

      高精度定位在灾害监测中至关重要。灾害监测系统分为前端数据采集、数据传输、后端监控及分析三部分,系统主要通过加装GNSS 监测仪、倾斜监测仪、自动雨量计、裂缝位移计等在内的传感器采集数据信息,并将数据传输到后台进行处理,一旦出现位移偏离等异常情况,可做到及时预警,为人员和财产转移争取时间。

      未来几年地质灾害监测板块市场空间有望超百亿,板块高景气度有望持续。除2020年小批量试点以及今年2 万多个灾害监测预警点建设外,我国仍有20 余万处隐患点预警工作需要在未来几年落地。假设以28 万处隐患点,单点价值量5 万元计算,对应未来几年的市场空间为140 亿元。另外除现查出的隐患点外,国内仍有更多的隐患点在勘察过程中,或在未来加装监测设备,驱动行业景气度向上,板块相关公司有望深度受益。

      投资建议:我国为灾害多发国家,地质灾害带来巨大的人员和经济损失,我们认为灾害预警监测刻不容缓。今年有望铺设2 万多个灾害监测点,未来仍有20 余万个监测点有望落地,板块景气度确定向上。我们建议关注国内高精度相关公司,重点推荐华测导航,预计公司2021-2022 年归母净利润分别为3.00 亿元、4.06 亿元,对应增速48%、35%,对应PE 估值为29、21 倍。

      风险提示

      1. 竞争加剧,导致价格战;

      2. 国家政策推进不及预期。