医药行业2020年疫苗批签发总结:国产重磅疫苗放量元年 创新加速+消费升级双重利好

类别:行业 机构:海通证券股份有限公司 研究员:余文心 日期:2021-01-21

  国产重磅疫苗放量元年。2019年12月31日,万泰生物双价人乳头瘤病毒疫苗(大肠杆菌)、沃森生物13价肺炎球菌多糖结合疫苗同天获批上市,标志中国疫苗企业正式进军全球销售额最大的两种疫苗品类。

    成人疫苗有望成为市场新增量,关注备案制与互联网+的渠道变化。我们认为受益于消费升级和创新加速,人二倍体狂苗、HPV疫苗、流感疫苗、23价肺炎疫苗、带状疱疹疫苗、破伤风疫苗、微卡等产品将推动成人疫苗市场扩容。我们认为成人与儿童疫苗渠道存在差异,应关注《疫苗管理法》接种单位“备案制”改革及“互联网+”的渠道变化。

    新冠下批签发量未受影响,部分重点疫苗供需受关注。尽管受新冠疫情影响,2020年中检院全年批签发疫苗按剂次计共8.1亿剂次,同比增长23%。针对流感、狂犬病、百白破、乙肝等重点疫苗的供应形势,工信部已进行分析研判,并督促企业合理安排生产计划。同时,工信部研究将疫苗纳入储备范围,实现国家和省级两级储备。

    建议关注:智飞生物、康泰生物、万泰生物、沃森生物、康华生物、华兰疫苗、百克生物、成大生物、金迪克、欧林生物等。

    风险提示:疫苗行业黑天鹅事件风险、产能供应风险、消费需求下降风险