文化传媒行业周报：三季报陆续公布 消费复苏激活互联网营销

上周，A 股传媒板块上市公司开始公布三季报。从已发布财报及此前的业绩预告来看，国内疫情逐步缓解对各细分板块的影响各异。【营销】消费市场的复苏激活了广告主的投放意愿，尤其梯媒、直播电商类的龙头企业，既获益于疫情后行业集中度的提升，又更受预算更加集中的广告主青睐。除业绩触底反弹的分众传媒以外，深大通、利欧股份、元隆雅图、三人行、若羽臣等业绩均实现可观增长。随着双十一的临近，营销股尤其是互联网直播电商相关标的将继续受到市场的关注。推荐关注分众传媒、华扬联众、壹网壹创、天下秀。【游戏】疫情期间“宅经济”促进了游戏公司业绩提升，到了三季度行业数据增速仍然客观。根据伽马数据的最新数据，2020 年7-9 月，中国移动游戏市场实际销售收入508.49 亿元，环比增长3.14%，同比增长近25%。尤其是6 月下旬上线的新游《最强蜗牛》《三国志幻想大陆》和本季度新游《新神魔大陆》表现出色。但数据也体现了暑期档后游戏市场的冷却：9 月移动游戏实际销售环比下降约10%。四季度，游戏公司想要延续前三季度的高增长难度较大。推荐关注完美世界、世纪华通、昆仑万维。【影视】影视标的仍然处于疫情负面影响的阴影之下，大部分公司今年业绩低迷已成定数。不过，根据广电总局数据，2020 年9 月的电视剧制作备案公示数为70部，接近去年9 月的73 部。从长期来看，电视剧行业依然处于集中度提升，制作产出减少的趋势中，但疫情对项目制作的影响正在减弱，产业运行逐步回归正轨。电影票房方面，十月底一贯是票房较冷清的时期，被给予厚望的《金刚川》未能逆转局势，票房和口碑的遇冷。推荐关注光线传媒。

    【行业新闻】

    【影视】10 月20 日，腾讯影业、新丽传媒与阅文影视共同举办三方发布会，发布了超过50 个影视项目，其中包括《庆余年》第二季、剧集《赘婿》、电影《1921》等自制及主控项目；主旋律电影《金刚川》于10月23 日上映，上映3 天累计3.32 亿元，该电影制作周期仅为3 个月，目前豆瓣评分6.5 分；10 月21 日，据路透社消息，全球最大影院连锁运营商AMC 周二表示，将发行股票来筹集现金，避免寻求破产保护；10月19 日，韩国最大连锁电影院品牌CJCGV19 日宣布，受新冠肺炎疫情影响，未来三年内将直接经营的全国电影院数量减少约30%。【游戏】2020 年第三季度，中国游戏市场实际销售收入685.22 亿元，环比增长3.37%，受到移动游戏实际销售收入增长的拉动，相比2019 年第三季度增长了93.09 亿元，环比增长15.72%。【视频平台】10 月20 日，在2020西瓜PLAY 好奇心大会上，西瓜视频总裁任利峰宣布，字节跳动旗下西瓜视频西瓜视频将拿出20 亿元对优质作者进行补贴，且20 亿元不含商单、直播、电商收入，上不封顶。同时，平台将探索“保底+分成”的模式，实现视频创作人职业化；10 月22 日，在上线仅6 个月后，拥有来自好莱坞六大电影公司、阿里巴巴、高盛等巨头的17.5 亿美元投资的短剧平台Quibi 宣布关闭，Quibi 将关闭的原因归结为两个：一是其理念还不够强大到足以成为一个独立的流媒体平台，二是时机不佳。【在线教育】10 月22 日，在线教育公司猿辅导宣布，已于近期完成G1 和G2 轮共计22 亿美元融资。加上今年3 月公布的10 亿美元融资，猿辅导今年以来共获超过30 亿美元的融资金额。猿辅导估值也从3 月的78亿美元猛涨至155 亿美元。