行业主题基金周报(2023年第18期):政策预期加强 关注成长和确定性

类别:基金 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:邵景丽 日期:2023-06-06

  本报告导读:

      本文回顾了上周(2023 年5 月29 日至6 月2 日)各行业及相关主题基金表现,上周市场震荡回升,A 股止跌企稳;市场对未来政策预期加强,将同时对成长性和确定性有要求,建议关注具备相关理念的基金。

      摘要:

      上周市场震荡回升:上周(2023.5.29-6.2)A 股主要指数震荡回升,呈现止跌企稳态势。按照中信一级行业划分来看,TMT 板块受到行业利好信息带动表现最佳,传媒上涨9.67%居首,其次是计算机和通信行业分别上涨7.19%和6.42%,电子行业上涨2.17%;周期行业方面,由于经济复苏放缓使得市场增强了政策博弈,有色金属、石油石化、房地产、综合金融等行业上周也均有一定幅度的上涨;上周煤炭表现相对较差,跌幅为2.48%;医药下跌2.04%;A股市场在上周先抑后扬,部分行业走势开始修复。这其中一方面是因为市场开始博弈进一步的经济刺激政策,同时5 月PMI,人民币汇率等指标重新释放积极信号;另一方面TMT 科技、人工智能也因为行业消息“及时雨”迅速提升了交易热度。

      行业主题基金回顾:上周(2023.5.29-.6.2)的各行业主题基金中,科技行业主题表现最佳,一周平均回报为3.91%,2023 年以来的回报为17.44%;其次是周期行业和基础设施与地产行业主题基金,上周平均回报分别为1.84%和0.94%;医药健康行业主题基金表现相对较差,上周平均回报为1.4%;上周全行业周度回报排名进入前20 名的行业主题基金中有14 只为科技主题。由文仲阳管理的招商体育文化休闲A 上周回报高达10.91%,2023 年以来的回报为54.2%;同样传媒配置纯度较高的银河文体娱乐主题A 上周回报为9.5%,今年以来的回报的48.52%;在进入上周回报前20 名科技基金中,2023 年回报超过40%的还有王贵重管理的嘉实文体娱乐A以及冯骋管理的广发电子信息传媒产业精选A;方建管理的周期行业主题基金银华乐享A,上周回报10.43%,其2023 年一季报显示重仓股多数是以锂资源相关标的为主。

      政策预期加强,关注成长和确定性:目前国内经济高频数据仍然大部分略低于预期,尤其就业数据等。因此市场对国家继续出台相关经济刺激政策的预期加强,包括产业支持、扩大内需、科技强国以及地产相关等。在预期差异较大的阶段,即便没有政策,有政策预期也会使市场继续反弹。在目前弱复苏环境下和对政策期待下,市场可能既要成长性,又要确定性。具备兼顾成长和确定性投资理念的产品,往往注重产业逻辑,注重投资性价比。经过筛选和调研梳理,本周建议关注以下基金鹏华盛世创新、德邦半导体产业A、大成高新技术产业A。

      风险提示:本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算,对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现,也不能保证未来的可持续性,亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务,不涉及对基金产品的推荐,亦不涉及对任何指数样本股的推荐。