私募证券产品统计观察(2023年第22期)

　　又见私募免收业绩报酬，费率“内卷”是耶非耶

    　　去年以来，私募行业降费优惠动作频频，一些私募更是推出一年期免收业绩报酬和管理费的优惠措施。在多位业内人士看来，随着头部效应日益突出，中小型私募募资相对艰难，推出费率优惠措施能在一定程度上缓解这一难题。不过，私募切忌以费率优惠为宣传噱头，而应在不影响公司投研的前提下适当让利于投资人。

    　　中小私募组团降费背后，是行业马太效应下的募资困境。据私募排排网统计，截至6月2日，百亿级私募数量已增至114家，而在2020年末百亿级私募数量仅为53家，两年多时间里，百亿级梯队成员数量便实现翻倍。“中小私募，尤其是创始人没有明星光环的小私募，在募资方面存在明显劣势，而且如果中小私募和百亿级私募业绩相差不大，渠道一定会选择百亿级私募。因此，小私募扩张规模相对比较困难。”某渠道人士透露。

    　　对于中小私募来说，降费确实能在一定程度上缓解募资难问题。不过，在多位业内人士看来，降费的前提必须是投研不受影响，如果管理人以此为宣传手段，则有可能得不偿失。

    　　超50家入驻！基金公司发力抖音

    　　近期不少基金公司在抖音平台上动作不断，一方面部分基金公司抖音账号主页的“公司官网”入口，跳转官网页面后实现了基金购买；另一方面，基金公司持续发力抖音短视频，抓住市场热点接地气内容不断，“爆款”频频。

    　　业内人士表示，基金公司对抖音平台发力的积极性，来自于看好抖音在互联网上的用户规模、流量、影响力。不过，基金销售不同于传统的产品销售，其在专业性、合规性，尤其是投资者销售适当性等方面要求较高，未来为平台的用户进行投资者教育，理财心智养成还需要一个时间过程。

    　　从基金公司抖音视频内容来看，券商抖音号的话题囊括理财知识、财经热点、投教科普、品牌推广和工作日常，普遍由真人出镜。策划用户会遇到的理财场景，做一些投教内容，是基金公司的普遍选择。抖音也可“引流”买基金。如何在短视频平台上进行产品推介，是颇受行业人士关注的话题。从目前基金公司在抖音平台上的动作来看，基本没有“卖基金”的内容。仅部分基金公司账号主页上提供了公司官网入口，投资者点击后可以跳转到官网页面，购买基金。一位知情人士表示，“对于抖音平台进行金融产品‘带货’，监管非常严格。直播间里要挂‘小风车’的链接都需要单独审核，大V直播间视频也不能挂金融产品”。

    　　5月备案私募基金数量下降，高门槛推动行业生态向好

    　　5月1日《私募投资基金登记备案办法》正式施行，《办法》延续了监管扶优限劣的导向，明确了登记备案原则和管理人登记标准，要求私募管理人实缴资本不低于1000万元，同时对私募基金的高管和股东等均有严格要求。

    　　截至5月31日，《办法》施行满一个月，私募基金登记备案的数据同步出炉。中国证券投资基金业协会网站数据显示，截至5月30日，2023年5月首次提交登记的机构有19家；5月通过私募基金管理人登记的机构有2家，均为私募股权、创业投资基金管理人，且均于5月25日登记成功。从产品数量来看，截至5月30日，5月以来有1005只基金产品完成备案，环比下降约73%，较2022年5月数据同比下降超过50%。目前仅一个月时间，市场对私募基金管理人登记和产品备案标准以及对相关指导意见的认识和消化需要一个过程。根据以往经验，新规出台后一段时间内，市场普遍持观望态度，过了观望期，市场在适应后会出现反弹式的增长。业内人士认为，私募基金是一个专业性较高的行业，准入门槛提升和不合规私募出清会促进整个行业规范化、专业化程度不断提升，从而推动行业生态逐步向好。